作者：钼都记者02  发布时间：2018-04-08  点击量：829

核心观点：

（1）、3月底对全国主要高炉生产企业进行调查，其产品生产成本出现下降，幅度在100-150元/吨。数据显示，螺纹钢平均含税成本为3227元/吨，月环比下降132元/吨，降幅3.9%；热卷为3431元/吨，环比下降81元/吨，降幅2.3%；中厚板为3488元/吨，环比下降177元/吨，降幅2.3%。

（2）、3月底对全国主要高炉生产企业的调研了解，目前生铁不含税价格为2185元/吨，环比下降78元/吨，降幅3.4%。

（3）、3月底对全国主要调坯轧材企业生产企业的调研了解，目前钢厂螺纹钢含税轧制成本为3550元/吨，环比下降350元/吨，降幅9.0%，亏损20元/吨，环比下降170元/吨。

（4）、3月Mysteel62%铁矿石指数均价77美金，较上月上涨2美金，3月华北地区二级冶金焦均价为1945元/吨，较上月下跌230元/吨；3月唐山钢坯含税出厂价平均为3662元/吨，较上月上涨55元/吨。

3月Mysteel62%铁矿石指数均价70美金，较上月下跌7美金，3月华北地区二级冶金焦均价为1932元/吨，较上月下跌13元/吨；3月唐山钢坯含税出厂价平均为3560元/吨，较上月下跌102元/吨。

（5）、3月底对全国主要高炉生产企业盈利情况进行调查，螺纹钢利润427元/吨，较上月下降298元/吨，热卷利润353元/吨，较上月下降164元/吨，中厚板利润529元/吨，较上月下降59元/吨。

一、长流程钢厂主要品种生产成本及盈利情况

Mysteel调查的全国91家高炉钢厂，3月底螺纹钢平均含税成本为3227元/吨，月环比下降132元/吨，降幅3.8%，盈利427元/吨，下降339元/吨；热卷为3431元/吨，环比下降81元/吨，降幅0.3%，盈利353元/吨，下降164元/吨；中厚板为3488元/吨，环比下降177元/吨，降幅4.8%，盈利为529元/吨，下降59元/吨。

图表一：全国91家样本钢厂生产成本（分区域）调查统计（单位：元/吨）

螺纹钢方面，3月底对全国51家螺纹钢生产企业调研了解到，螺纹钢平均成本为3227元/吨，环比下降129元/吨，降幅4.1%；分区域来看，沿海地区20家钢厂螺纹钢平均成本为3040元/吨，环比下降129元/吨，降幅4.1%；内陆地区31家钢厂螺纹钢平均成本为3348元/吨，环比下降134元/吨，降幅3.8%；盈利空间方面，3月份螺纹钢生产企业盈利空间在427元/吨，环比减少339元/吨。

表二：全国51家主要样本高炉钢厂螺纹钢成本（分区域）调查统计（单位：元/吨）

热卷方面，3月底对全国25家热轧板卷生产企业调研了解到，热卷平均成本为3431元/吨，环比下降81元/吨，降幅2.3%；分区域来看，沿海地区12家钢厂热卷平均成本为3317元/吨，环比下降67元/吨，降幅2.0%；内陆地区13家钢厂热卷平均成本为3546元/吨，环比下降减少94元/吨，降幅2.6%；另外在盈利空间方面，3月份热卷生产企业盈利空间在353元/吨，环比下降260元/吨。

表三：全国25家主要样本高炉钢厂热卷成本（   分区域）调查统计（单位：元/吨）

二、调坯轧材钢厂生产成本及盈利情况

3月底我们对有代表性的调坯轧材钢厂生产企业的调研了解，3月唐山钢坯含税出厂价平均为3656元/吨，较上月同期下降102元/吨。螺纹钢含税成本为3550元/吨，环比下降350元/吨，降幅1.3%，亏损20元/吨，环比下降170元/吨。3月份月现货价格大幅下跌，调坯厂目前已经出现亏损，钢厂主动放缓生产节奏。

图表四：全国主要样本调坯轧材钢厂生产成本调查统计（单位：元/吨）

三、高炉生产企业生产成本及盈利情况

3月底对25家高炉炼铁企业的调研了解，目前生铁不含税成本为2185元/吨，月环比下降78元/吨，降幅3.4%。分区域来看，沿海地区钢厂生铁成本为2120元/吨，月环比下降80元/吨，降幅3.6%；内陆地区钢厂生铁成本为2250元/吨，月环比下降76元/吨，降幅3.3%。近期焦炭价格小幅下跌，矿石价格跌势稍大，目前铁矿价格在70美元/吨，生铁不含税铁水主流成本价格在2180元/吨左右，折合钢坯含税成本在2860元/吨左右，而当前普方坯价格在3380元/吨，利润在520元/吨左右。

图表五：全国25家主要样本高炉钢厂生铁成本（分区域）调查统计（单位：元/吨）

结论：

目前来看，近期钢材现货价格跌幅明显大于焦煤价格的下跌幅度，虽然近期钢材成本有所下降，但是盈利情况有明显的收缩；虽然目前钢材社会库存处于历史高位，但是近期已经连续出现下降的态势，当前市场处于相对平衡的状态，预计4月份钢厂整体盈利空间仍将维持在当前的高位水平，在风险释放过后，短期钢价继续向下的空间也被压缩。